| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (19 avril 2022) |
Fonds en dollars US IG Mackenzie – Équilibré mondial à revenu fixe (série F) |
-1,39
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1,63
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1,63
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7,55
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4,95
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Quartile |
3 |
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1 |
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Le Fonds en dollars US IG Mackenzie – Équilibré mondial à revenu fixe a dégagé un rendement positif, profitant des rendements des marchés des titres à revenu fixe et des marchés boursiers sélectifs. Le fonds a aussi surpassé son indice de référence.
Au cours du premier trimestre de 2025, les marchés financiers mondiaux ont subi des changements importants au niveau du rendement des actions selon la région. Contrairement aux expectatives initiales des investisseurs, qui s’attendaient à ce que le marché américain reste dominant, les actions américaines se sont retrouvées parmi les titres les plus décevants, les investisseurs s’étant détournés des États-Unis. La politique commerciale américaine a été l’une des principales sources d’inquiétude pour les investisseurs, entraînant une sortie de capitaux hors des actions américaines, une ruée vers des actifs plus sûrs et un environnement commercial mondial hostile menaçant la croissance de l’économie mondiale. Les actions de valeur ont surclassé les actions de croissance et les prix de l’or ont explosé au cours de la période, ce qui a favorisé les marchés boursiers internationaux. Les actions à faible volatilité ont surpassé l’ensemble du marché, les secteurs défensifs ayant progressé tandis que le secteur de la technologie de l’information rencontrait des difficultés. Les cours des obligations mondiales ont progressé alors que les rendements reculaient, principalement aux États-Unis. Les obligations canadiennes se sont bien comportées, soutenues par les baisses de taux décrétées par la Banque du Canada pendant le trimestre.
Dans ce contexte économique et boursier, le mandat en actions mondiales du fonds, qui représente 30 % de celui-ci, a produit un rendement positif en monnaie locale. Les secteurs de l’énergie, de la consommation de base et de la santé ont eu une incidence positive sur le rendement. La sélection de titres dans les secteurs de la consommation discrétionnaire et de la consommation de base a bonifié le rendement. La sous-pondération du secteur de la technologie de l’information a également été bénéfique.
Avec une répartition de 40 % en titres à revenu fixe, le FNB de revenu fixe canadien de base plus Mackenzie a inscrit un rendement positif en monnaie locale, bénéficiant de sa participation dans des obligations gouvernementales et des obligations d’entreprises dans les secteurs de la finance et de l’énergie. La sélection de titres dans le secteur de l’énergie et les obligations gouvernementales a également été bénéfique.
Le FNB de revenu fixe mondial de base plus Mackenzie, dont la pondération s’élève à 30 %, a également généré un rendement positif. Les obligations gouvernementales et les obligations de sociétés, en particulier dans les secteurs de l’énergie et de la finance, ont contribué positivement au rendement. La sélection d’obligations gouvernementales a également renforcé le rendement.
De plus, le résultat de l’opération de couverture des devises du fonds en dollars américains a été neutre, le dollar américain ayant perdu du terrain au premier trimestre de 2025.
Les investisseurs sont devenus prudents au premier trimestre de 2025, en raison d'une incertitude accrue sur les marchés par suite d'un virage marqué de la politique commerciale américaine sous la présidence de Trump. De brusques changements tarifaires visant d’importants partenaires commerciaux — notamment le Canada, le Mexique et la Chine — ont augmenté la volatilité et pesé sur la performance des marchés boursiers, en particulier sur l'indice S&P 500. En revanche, les marchés européens ont affiché des rendements nettement supérieurs, reflétant la préférence des investisseurs pour les valorisations attrayantes de l’Europe et un potentiel de croissance perçu comme étant plus fort.
Malgré les difficultés commerciales, l’activité manufacturière mondiale a fait montre de résilience, signalant une croissance des bénéfices potentielle, à condition que les tensions commerciales se stabilisent. Parmi les banques centrales, les réactions ont divergé : la Banque du Canada a proactivement abaissé son taux de financement à un jour à 2,75 % pour soutenir la croissance face aux incertitudes commerciales, tandis que la Réserve fédérale américaine a maintenu son taux à 4,5 %, estimant que les conséquences de l'inflation liée aux droits de douane sont temporaires.
L’équipe de gestion de portefeuille est pessimiste à l’égard des actions mondiales, qui semblent onéreuses par rapport aux paramètres fondamentaux. Le marché boursier américain est plus coûteux que la plupart des marchés mondiaux et semble s’essouffler. Les investisseurs l’ont délaissé au profit d’autres marchés plus attrayants, comme les actions internationales, qui offrent un rapport risque-rendement plus intéressant. L’équipe croit que l’administration américaine maintiendra les pressions tarifaires sur le Canada au cours des prochains trimestres et que le dollar canadien s’affaiblira probablement davantage pour aider l’économie à absorber les graves répercussions des droits de douane.
L’équipe de gestion de portefeuille a une opinion neutre à l’égard de la duration (sensibilité aux taux d’intérêt). Les politiques économiques du président Trump (réduction des effectifs de la fonction publique, guerres commerciales et incertitude générale) pèseront sur la croissance économique. Les marchés s’attendent maintenant à trois réductions de taux par la Réserve fédérale américaine cette année.
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