Le Portefeuille fondamental IG – Équilibré a progressé (+1,3 %) au cours de la période, les actions et les obligations ayant gagné du terrain dans la plupart des régions. Le portefeuille a affiché un rendement supérieur à la moyenne de son groupe de comparaison Équilibrés mondiaux neutres (+0,9 %), principalement en raison de sa pondération en actions américaines.
Le portefeuille a bénéficié du bon rendement de la plupart de ses composantes en actions américaines et de plusieurs autres, constituées en grande partie d’actions américaines. Les deux plus importantes de ces composantes, à savoir le Fonds en gestion commune d’actions américaines T. Rowe Price – IG et le Fonds en gestion commune d’actions américaines Mackenzie – IG, ne représentent ensemble qu’un peu plus de 18 % du portefeuille, mais plus de 50 % de son rendement total. Le Fonds en gestion commune d’actions américaines T. Rowe Price – IG est la composante en actions américaines du portefeuille qui a été la plus performante, ses rendements dépassant ceux de l’indice S&P 500, principalement grâce à la sélection de titres dans les secteurs de la technologie de l’information et de la consommation discrétionnaire.
La composante la plus performante du portefeuille n’était pas en actions américaines, mais plutôt en actions des marchés émergents. Par rapport à l’indice MSCI Marchés émergents (rendement total net, $ CA), le Fonds en gestion commune de marchés émergents JPMorgan – IG a principalement bénéficié d’une surpondération du secteur de la technologie de l’information, en particulier à Taïwan et en Corée du Sud.
La composante ayant accusé la plus faible performance a été le Fonds d’opportunités de moyennes capitalisations américaines Mackenzie, qui a reculé en raison du rendement inférieur des actions américaines à petite et moyenne capitalisation par rapport à leurs homologues à grande capitalisation. Deux composantes en actions canadiennes, à savoir le Fonds de revenu d’actions canadiennes Mackenzie – IG Mandat privé et le Fonds en gestion commune d’actions canadiennes Mackenzie – IG, ont également pesé sur le rendement du portefeuille, étant donné que l’indice composé de rendement total S&P/TSX a chuté au cours du trimestre. La troisième composante en actions canadiennes, le Fonds en gestion commune d’actions canadiennes Fidelity – IG, a inscrit un léger gain et surpassé l’indice composé S&P/TSX, mais a tiré de l’arrière par rapport à l’ensemble du portefeuille.
Toutes les composantes en titres à revenu fixe ont progressé au cours de la période. Le Fonds en gestion commune d’obligations canadiennes Mackenzie – IG est la composante en titres à revenu fixe qui a le plus contribué au rendement, en partie grâce à sa pondération (représentant près de 20 % du portefeuille). Le Fonds a surpassé l’indice de rendement total des obligations universelles FTSE Canada. En prévision de la baisse des taux d’intérêt au Canada et aux États-Unis, la duration des placements en Amérique du Nord a été augmentée au cours des derniers mois, ce qui a soutenu la performance, puisque les taux ont retraité en mai et en juin. Le Fonds a également bénéficié d’une position négative (vendeur) continue sur les obligations gouvernementales japonaises, qui ont reculé au cours de la période.
Les autres composantes en titres à revenu fixe ont inscrit des résultats mitigés. Ainsi, les obligations de sociétés, à rendement élevé et à court terme ont stimulé le rendement total du portefeuille, tandis que les obligations mondiales, malgré leur rendement positif, ont pesé sur les résultats dans l’ensemble. Du côté des titres à revenu fixe, ce sont le Fonds de revenu à taux variable IG Mackenzie et le Fonds hypothécaire et de revenu à court terme IG Mackenzie qui ont le plus contribué au rendement.
La deuxième composante en importance du portefeuille, le Fonds en gestion commune de répartition active BlackRock – IG, a inscrit un résultat supérieur, mais a nui au rendement relatif, étant donné qu’il s’est laissé distancer par son indice de référence mixte au cours de la période, compte tenu d’une stratégie sectorielle en matière d’actions américaines.