Portefeuille privé ProfilMC à mandat discrétionnaire – Actions mondiales
Commentaires sur les portefeuilles
T3 2024
À retenir
① Le portefeuille a progressé au cours de la période, et tous les Fonds privés Profil qui le composent étaient en hausse, avec en tête le Fonds privé d’actions canadiennes Profil.
② Les politiques actives des banques centrales ont été les principaux moteurs du marché.
③ Le contexte du marché s’améliore alors que les taux d’intérêt baissent.
Rendement du portefeuille : T3 2024
| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (15 mars 2021) |
Portefeuille privé ProfilMC à mandat discrétionnaire – Actions mondiales
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2,09 |
5,64 |
18,40 |
27,17 |
9,36 |
9,98 |
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Aperçu du portefeuille
Le Portefeuille privé ProfilMC à mandat discrétionnaire – Actions mondiales a progressé au cours de la période (+5,7 %) en raison du ralentissement de l’inflation mondiale, des données économiques qui laissent entrevoir un atterrissage en douceur aux États-Unis et de la Réserve fédérale américaine (la Fed) qui a surpris les investisseurs avec une réduction des taux d’intérêt de 50 points de base. Le portefeuille a affiché un rendement supérieur au rendement médian de son groupe de comparaison Actions mondiales (+4,8 %) et a surtout profité de son exposition aux actions au Canada. La sous-performance de son exposition aux actions américaines et de son exposition aux placements alternatifs a le plus pesé sur les résultats.
En ce qui concerne les actions, le Fonds privé d’actions canadiennes Profil (+9,1 %) a le plus contribué au rendement total en générant près du quart des gains. Le Fonds d’actions canadiennes a été le segment le plus performant du portefeuille au cours de la période, mais il a tiré de l’arrière par rapport à l’indice composé de rendement total S&P/TSX (+10,5 %). Le Fonds a surtout profité de la sous-pondération importante du secteur sous-performant de l’énergie. Cependant, une surpondération et la sélection des titres dans le secteur de l’industrie ont nui aux résultats. Le Fonds privé à faible volatilité Profil a enregistré des rendements particulièrement solides (+8,4 %) et a surpassé l’indice général de rendement total MSCI Monde (net, en $ CA), alors que les indices à faible volatilité ont surpassé les indices de référence à volatilité normale dans toutes les grandes régions. En ce qui concerne les segments du Fonds à faible volatilité, les actions canadiennes sont celles qui s’en sont sorties le mieux.
L’indice de rendement total MSCI Monde (en $ CA) (+5,4 %), affaibli par les actions américaines qui tirent de l’arrière, a été surpassé par la plupart des autres composantes du portefeuille, dont le Fonds privé de marchés émergents Profil (+6,0 %), le Fonds privé d’actions internationales Profil (+5,8 %) et le Fonds privé de répartition active Profil IV (+5,8 %). Cependant, le Fonds de marchés émergents et le Fonds d’actions internationales ont inscrit un rendement légèrement inférieur à ceux de leurs indices de référence, soit l’indice MSCI Marchés émergents (+7,5 %) et l’indice MSCI EAEO (+6,0 %).
Le Fonds privé de placements alternatifs Profil a progressé (+1,1 %), mais a été la composante la plus faible du portefeuille Profil. Comme on s’y attend en période de vigueur des marchés financiers, le Fonds a produit un rendement inférieur à celui des principaux indices de référence mondiaux, car il vise à procurer de la stabilité lorsqu’il est utilisé comme élément de diversification des portefeuilles. Le Fonds privé d’actions américaines Profil (+3,6 %) est la composante la plus importante du portefeuille, mais aussi le fonds purement d’actions le plus faible. Il a inscrit un rendement inférieur à celui de l’indice de rendement total S&P 500 (en $ CA) (+4,6 %), principalement en raison du choix des titres dans les secteurs de la consommation discrétionnaire et de la finance. Parmi les composantes du Fonds privé d’actions américaines, le segment axé sur la valeur géré par J.P. Morgan a été le plus performant, alors que le segment de croissance géré par American Century Investments a été le moins performant, ce qui reflète la surperformance générale de la valeur par rapport à celle de la croissance dans le marché au cours de la période. Le Fonds privé de FNB Profil (+5,2 %) a lui aussi inscrit un rendement légèrement inférieur à celui de l’indice de référence MSCI Monde, principalement en raison de son exposition aux actions américaines.
Revue des marchés : La remontée des marchés s’est poursuivie et élargie
Les marchés sont passés en mode « prise de risques » au troisième trimestre, en réponse aux changements de politique monétaire dans les principales économies. La Banque du Canada (BdC) et la Banque centrale européenne (BCE) ont été les premières à réduire leurs taux aux deuxième et troisième trimestres. La BdC s’est montrée particulièrement active, en abaissant de nouveau par deux fois son taux directeur de 25 points de base (0,25 %) au cours du trimestre.
La Réserve fédérale des États-Unis (la Fed) a commencé à assouplir sa politique à la mi-septembre par une baisse surprise de 50 points de base (0,50 %), ce qui a donné le signal d’une remontée sur les marchés boursiers et obligataires. La Fed a mentionné une hausse du taux de chômage et a souligné que la lutte contre l’inflation n’était plus une raison essentielle de maintenir une politique monétaire restrictive.
Perspectives : Globalement, le contexte du marché s’améliore
Les banques centrales canadienne et américaine continueront de soutenir le marché du travail. En Chine, les mesures de relance pourraient stimuler la demande intérieure des consommateurs et soutenir le marché boursier, le marché immobilier et l’économie du pays. Malgré les risques géopolitiques liés au conflit au Moyen-Orient et à l’approche de l’élection présidentielle aux États-Unis, le contexte du marché s’améliore.
Nous voyons se dessiner un atterrissage en douceur aux États-Unis et ailleurs dans le monde. Cela devrait soutenir les marchés boursiers et les rendements obligataires, dans la mesure où les taux d’intérêt continuent de baisser.
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