Le Portefeuille fondamental IG – Croissance a progressé (10,4 %) au cours de la période et a réalisé un rendement supérieur au rendement des fonds de son groupe de comparaison Actions mondiales (9,5 %), en raison principalement du rendement solide de sa composante la plus importante – en actions américaines. Tous les fonds compris dans le portefeuille ont inscrit des gains, les actions ayant gagné du terrain dans la plupart des régions.
Le cours des actions a progressé grâce à la croissance économique solide aux États-Unis, ce qui a transformé l’opinion générale selon laquelle l’économie américaine se préparait à un atterrissage en douceur en une conviction croissante selon laquelle celle-ci ne connaîtra aucun ralentissement significatif. Entre-temps, la Réserve fédérale américaine a réaffirmé son intention d’abaisser les taux d’intérêt « assez vite ». La plupart des autres banques centrales, y compris la Banque du Canada et la Banque centrale européenne, sont aussi restées sur la touche. En revanche, la Banque du Japon a relevé ses taux pour la première fois depuis 2007 au cours de la période, mettant fin à la dernière politique de taux d’intérêt négatifs qui était en vigueur dans le monde.
Les rendements des actions ont été particulièrement élevés aux États-Unis (13,3 %), portés par les titres des secteurs des services de communication (18,7 %), de l’énergie (16,5 %) et de la technologie de l’information (15,5 %). Les actions des marchés EAEO (8,5 %), du Canada (6,6 %) et des pays émergents (4,7 %) ont toutes affiché un rendement inférieur à celles du marché américain.
Dans ce contexte, les gains du portefeuille sont venus principalement des composantes qui contiennent une part importante d’actions américaines. Le Fonds en gestion commune d’actions américaines T. Rowe Price - IG est la composante du portefeuille qui a été la plus performante et qui a le plus contribué aux résultats totaux du portefeuille, ses rendements dépassant ceux de l’indice S&P 500, principalement grâce à la sélection de titres dans le secteur de la technologie de l’information. Le Fonds en gestion commune d’actions américaines Mackenzie - IG a affiché des rendements à deux chiffres, mais légèrement en retard par rapport à ceux de l’indice S&P 500. Le Fonds en gestion commune de répartition active BlackRock - IG IV a aussi été l’un des principaux contributeurs aux rendements absolus, principalement en raison de sa pondération relativement élevée dans le portefeuille (il représente près de 10 % du portefeuille). Cependant, son rendement a été inférieur à ceux de nombreux grands indices des marchés boursiers, en raison surtout de sa surpondération en actions canadiennes.
Le Fonds international petite capitalisation IG Mackenzie a été la composante du portefeuille ayant accusé les moins bons résultats, les marchés internationaux ayant affiché des rendements inférieurs à celui du marché américain, et les actions à petite capitalisation ayant été devancées par les actions à grande capitalisation dans toutes les régions. Le fonds a accusé un retard par rapport à l’indice MSCI EAEO à petite capitalisation (5,1 %), principalement en raison de la sélection des titres au Japon et dans le secteur de la consommation discrétionnaire. La pondération des marchés émergents a aussi pesé sur les résultats globaux. Cependant, le placement du portefeuille dans le Fonds en gestion commune de marchés émergents JPMorgan – IG II (5,7 %) a affiché des résultats supérieurs à ceux de l’indice de référence des marchés émergents.