| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (30 octobre 2023) |
Portefeuille de revenu mensuel bonifié ProfilMC –Équilibré canadien à revenu fixe (série I) |
1,34 |
2,05 |
2,05 |
10,18 |
||||
Quartile |
2 |
2 |
2 |
Le trimestre a été solide pour les investisseurs dans les actions, grâce aux données économiques aux États-Unis qui ont été meilleures que prévu, ce qui a soutenu le rendement de l’ensemble des actions mondiales. Toutefois, la période a été plus difficile pour les investisseurs dans les titres à revenu fixe, l’inflation persistante et la forte croissance économique ayant réduit les prévisions de baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale à trois au lieu des six annoncées en début d’année, ce qui a exercé une pression sur les prix des obligations, étant donné la hausse des taux obligataires.
Le Portefeuille de revenu mensuel bonifié ProfilMC – Équilibré canadien neutre a progressé durant le trimestre. Le Fonds privé d’actions américaines ProfilMC a constitué le principal facteur de rendement. Il a inscrit des résultats supérieurs à ceux de son indice de référence, la sélection de titres dans les secteurs de la technologie de l’information et de la consommation discrétionnaire ayant le plus contribué au rendement relatif. Le Fonds privé d’actions canadiennes de dividendes et de revenu ProfilMC a aussi contribué au rendement, mais a affiché des résultats inférieurs à ceux de son indice de référence. Ce rendement inférieur à l’indice est principalement dû à la sélection des titres dans les secteurs de l’énergie et de la technologie de l’information, ainsi qu’à la sous-pondération du secteur de l’industrie.
Le Fonds en gestion commune d’obligations canadiennes Mackenzie - IG a le plus nui au rendement, les obligations canadiennes ayant affiché un rendement inférieur à celui de ses homologues au cours du trimestre. Même si le fonds a reculé durant le trimestre, il a devancé son indice de référence. La surpondération de la duration du côté des obligations gouvernementales est ce qui a le plus contribué au rendement relatif. En revanche, la sélection des titres et la gestion de la duration des obligations de sociétés ont été défavorables au rendement. Le Fonds de revenu fixe à rendement élevé IG Mackenzie a contribué au rendement et a affiché des résultats supérieurs à ceux de son indice de référence. Une position en prêts bancaires est ce qui a le plus contribué au rendement relatif.
Les marchés boursiers ont affiché des gains solides au premier trimestre, renforçant du même coup le sentiment que l’inflation était en passe d’être maîtrisée et que les craintes de récession de l’économie américaine se dissipaient.
Les perspectives économiques sont restées favorables aux États-Unis, alors qu’au Canada la croissance du PIB est restée terne durant plusieurs mois, ce qui montre la divergence entre les récits économiques de ces deux marchés étroitement liés. Ce contraste pourrait conduire la Banque du Canada à infléchir sa politique avant la Fed, afin de s’attaquer aux obstacles économiques particuliers du Canada.
L’équipe est d’avis que le PIB aux États-Unis maintiendra sa tendance à la hausse observée depuis 2023, ce qui atténuera la nécessité pour la Réserve fédérale d’abaisser immédiatement les taux d’intérêt. Elle ne prévoit pas que l’inflation se stabilisera à 2 % dans les mois à venir, compte tenu de la hausse des diverses mesures de l’inflation et de la vigueur persistante de l’économie américaine. L’équipe croit aussi que la Réserve fédérale penchera vers le maintien de taux plus serrés que ce qu’une règle classique en matière de politique monétaire recommanderait.
La situation au Canada semble plus préoccupante qu’aux États-Unis. Les taux d’inflation globale et sous-jacente au Canada s’étant récemment effondrés sous la barre des 2 % sur une base annualisée de trois mois, l’équipe estime que la Banque du Canada disposera bientôt de tous les ingrédients nécessaires pour procéder à des baisses régulières, de manière à revenir à une position neutre d’ici 2025. L’équipe pense que la croissance de la population et les déficits publics maintiendront la pression sur les rendements à long terme, mais que la courbe de rendement s’accentuera.
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