La semaine sur les marchés –
18 octobre 2024

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Les données encourageantes sur l’inflation laissent croire à des réductions de taux plus énergiques

 

  • Au pays, l’inflation est passée bien au-dessous du taux cible de la Banque du Canada.
  • La Banque centrale européenne a réduit son taux directeur, l’inflation ayant diminué dans la zone euro.
  • Aux États-Unis, les données sur les ventes au détail montrent la résilience des consommateurs.

En septembre, les prix à la consommation au Canada ont enregistré leur plus faible taux de croissance en plus de trois ans, ce qui augmente la probabilité d’une baisse de 50 points de base (un demi-point de pourcentage) du taux directeur de la Banque du Canada lors de sa prochaine réunion. L’indice canadien des prix à la consommation (IPC) a inscrit une hausse de 1,6 % sur 1 an.

Ce recul de l’inflation est notamment attribuable à la baisse des prix de l’essence (-10,7 % sur 1 an). Si l’on exclut l’essence, le taux d’inflation est resté stable, à 2,2 %, par rapport au mois d’août.

La dernière livraison du rapport sur l’inflation a été la dernière donnée clé avant la décision de la Banque du Canada sur les taux d’intérêt, le 23 octobre. Dans ce contexte de ralentissement économique, nous estimons qu’une réduction de 50 points de base du taux directeur est non seulement justifiée, mais nécessaire. Actuellement, le marché a intégré une baisse de taux plus importante.

Cette semaine, la Banque centrale européenne (BCE) a réduit les taux d’intérêt de 25 points de base (un quart de point de pourcentage), ce qui était grandement attendu par le marché. Malgré cette réduction de taux, la BCE a indiqué qu’elle entend garder « les taux d’intérêt directeurs à un niveau suffisamment restrictif, aussi longtemps que nécessaire » et que le processus de désinflation est « en bonne voie ». Dans la zone euro, l’inflation s’est établie à 1,7 % sur 1 an à la fin de septembre (comportement similaire à celui de l’inflation au Canada). En raison des effets de base des prix de l’énergie, la BCE s’attend à voir l’inflation augmenter légèrement avant d’atteindre son taux cible de 2 % au cours des prochains mois. Toutefois, étant donné la détérioration du contexte économique en Europe, nous prévoyons d’autres réductions de taux de la part de la BCE.

Aux États-Unis, les ventes au détail ont grimpé de 0,4 % en septembre, révélant la vigueur de la consommation, en particulier dans des catégories comme l’habillement et les magasins de détail divers. Cette hausse encourageante montre que la croissance économique se poursuit et, en même temps, elle incite les marchés à revoir à la baisse leurs prévisions concernant l’ampleur de la réduction de taux que la Fed décidera en novembre. 

Nous surveillerons de près la décision que la Banque du Canada prendra la semaine prochaine, au vu des données en provenance des États-Unis et d’Europe, qui dressent un autre tableau.

Écoutez le balado de cette semaine pour d’autres réflexions.

Valeur des titres à la clôture hebdomadaire des marchés – Semaine terminée le 18 octobre 2024

(à 16 h HE*)

INDICES BOURSIERS
 Niveau Variation 1 semaine DDA 1 an 5 ans
      CAD CAD CAD CAD
S&P/TSX 24 813,82 344,80 1,41 % 18,39 % 27,57 % 8,67 %
S&P 500 5 861,88 44,66 1,10 % 27,96 % 36,76 % 15,60 %
DJIA 43 275,91 412,05 1,29 % 19,61 % 29,40 % 11,20 %
FTSE 100 8 358,25 104,60 1,42 % 15,22 % 19,12 % 4,31 %
CAC 40 7 613,05 35,16 0,15 % 3,48 % 13,44 % 6,68 %
DAX 19 657,37 283,54 1,14 % 20,31 % 35,17 % 9,74 %
Nikkei 38 981,75 -624,05 -1,50 % 14,46 % 22,78 % 5,74 %
Hang Seng 20 804,11 -447,87 -1,78 % 27,76 % 19,00 % -3,74 %
DEVISES
 CAD Variation
 1 semaine DDA 1 an 5 ans
USD 1,3807 0,0045 0,33 % 4,17 % 0,66 % 1,02 %
Euro 1,5000 -0,0048 -0,32 % 2,53 % 3,80 % 0,46 %
Yen 0,0092 0,0000 0,08 % -1,74 % 0,92 % -5,27 %
BONS DU TRÉSOR CANADIENS Taux Variation PRODUITS DE BASE USD Variation
3 mois 3,68 -0,16 Pétrole 69,47 $ -6,12 $
5 ans 2,90 -0,08 Or 2 719,67 $ 63,36 $
10 ans 3,13 -0,09 Gaz naturel 2,27 $ -0,36 $
TAUX PRÉFÉRENTIEL CANADIEN
6,45 %

* Les données contenues dans ces graphiques ont été fournies par Bloomberg à 16 heures (heure de l’Est). Les données définitives à la clôture des marchés peuvent différer, en raison des délais liés à la production des données et au règlement des opérations de marché.

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