La semaine sur les marchés – 24 janvier 2025

Le commerce, les tarifs et la technologie ont été les thèmes dominants sur les marchés

  • La menace de tarifs douaniers a inquiété les marchés, mais les actions ont tout de même progressé : le président Trump s’est engagé à imposer des tarifs de 25 % sur les importations canadiennes et mexicaines à compter du 1er février, mais s’est abstenu de le faire pour le moment sur les importations chinoises, ce qui a apaisé les craintes des marchés.
  • Le marché des changes a réagi vivement : le huard et le peso mexicain ont chuté, tandis que le yuan chinois a bondi de près de 1 % à la suite des déclarations de Trump.
  • Le Nasdaq a bondi grâce à la force des technos : Netflix et Oracle ont généré des gains avant l’ouverture du marché, et les investissements annoncés dans l’intelligence artificielle ont alimenté l’optimisme.

Les marchés ont connu une autre séance tumultueuse, le président Trump n’ayant pas perdu de temps à dévoiler son programme de commerce international. Son intention d’imposer des tarifs allant jusqu’à 25 % sur les importations canadiennes et mexicaines à partir du 1er février a fait les manchettes et entraîné une forte baisse du peso (-1,2 %) et du huard (-0,9 %). Cependant, le plus grand soulagement pour les investisseurs est venu de ce qui ne s’est pas produit : des tarifs immédiats sur les produits chinois. Cette décision a été interprétée comme une approche plus mesurée de la politique commerciale, ce qui a fait grimper le yuan de près de 1 % et a contribué à calmer les marchés.

Malgré le choc initial des décrets de Trump, les investisseurs ont été prompts à tourner plutôt leur attention vers les promesses de stimulants budgétaires et de réductions d’impôts, ce qui a fait grimper à la fois le S&P 500 et le Nasdaq. Le marché obligataire, quant à lui, a peu réagi aux menaces tarifaires, ce qui fait croire que les investisseurs voient ces politiques davantage comme une tactique de négociation que comme une véritable menace inflationniste.

Les titres technologiques ont une fois de plus volé la vedette, menés par une hausse de 15 % de Netflix, qui a annoncé une croissance record de ses abonnements; son cours a franchi la barre des 1 000 $ pour la première fois. Oracle a enregistré une hausse de 9 % après avoir annoncé une énorme coentreprise de 100 milliards de dollars dans l’infrastructure de l’IA avec SoftBank et OpenAI. Par ailleurs, les titres des « Sept magnifiques » demeurent les plus attractifs pour les investisseurs selon la dernière enquête de la Bank of America : les perspectives restent donc positives pour le secteur technologique.

Pendant ce temps, les actions européennes ont poursuivi leur remontée, l’indice Stoxx Europe 600 atteignant un nouveau record sous l’impulsion des titres liés à l’IA et à l’électrification. L’optimisme entourant l’innovation technologique a continué de stimuler les marchés mondiaux, même si les risques géopolitiques restent présents.

Pour l’instant, le message du marché est clair : les investisseurs choisissent de passer outre aux menaces tarifaires et de se concentrer sur les avantages potentiels du programme économique de Trump. Il reste à voir si cet optimisme se maintiendra au fur et à mesure que les détails des politiques commerciales seront dévoilés.

Écoutez notre balado hebdomadaire pour d’autres réflexions.

Valeur des titres à la clôture hebdomadaire des marchés – Semaine terminée le 24 janvier 2025

(à 16 h HE*)

INDICES BOURSIERS Niveau Variation 1 semaine DDA 1 an 5 ans
      CAD CAD CAD CAD
S&P/TSX 25 452,79 374,81 1,49 % 2,93 % 21,06 % 7,70 %
S&P 500 6 091,86 87,95 0,60 % 3,30 % 32,73 % 15,07 %
DJIA 44 424,25 936,42 1,28 % 4,14 % 24,65 % 10,84 %
FTSE 100 8 502,35 -2,87 1,69 % 3,55 % 17,56 % 3,17 %
CAC 40 7 927,62 217,87 4,13 % 8,61 % 8,76 % 6,46 %
DAX 21 394,93 491,54 3,65 % 8,67 % 29,57 % 10,36 %
Nikkei 39 931,98 1 480,52 3,15 % 0,68 % 10,63 % 5,10 %
Hang Seng 20 066,19 482,13 1,55 % -0,47 % 34,39 % -4,80 %
DEVISES CAD Variation 1 semaine DDA 1 an 5 ans
USD 1,4346 -0,0124 -0,86 % -0,26 % 6,08 % 1,77 %
Euro 1,5057 0,0189 1,27 % 1,12 % 2,29 % 0,77 %
Yen 0,0092 -0,0001 -0,68 % 0,59 % 0,36 % -5,22 %
BONS DU TRÉSOR CANADIENS Taux Variation PRODUITS DE BASE USD Variation
3 mois 3,02 -0,05 Pétrole 74,60 $ -3,37 $
5 ans 2,98 -0,03 Or 2 771,23 $ 70,38 $
10 ans 3,28 -0,02 Gaz naturel 4,00 $ 0,08 $
TAUX PRÉFÉRENTIEL CANADIEN
5,45 %

* Les données contenues dans ces graphiques ont été fournies par Bloomberg à 16 heures (heure de l’Est). Les données définitives à la clôture des marchés peuvent différer, en raison des délais liés à la production des données et au règlement des opérations de marché.

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