Voitures, bois d’œuvre et papier hygiénique sont tous frappés par les tarifs douaniers
La situation a énormément évolué cette semaine dans les technologies et les marchés des capitaux ainsi qu’au chapitre des politiques commerciales internationales, au moment où les investisseurs ont été contraints de composer avec une flambée de volatilité occasionnée par les politiques annoncées qui ne cessent d’évoluer.
L’essor de l’intelligence artificielle (IA) stimule la construction de centres de données, si bien que l’on craint de plus en plus une surconstruction. Ainsi, les décisions de placement prennent une tangente plus stratégique. Par exemple, Microsoft aurait interrompu certains de ses projets de centres de données aux États-Unis et en Europe. Une telle prudence arrive au moment d’une révision de son entente avec OpenAI qui permet à l’entreprise d’IA d’utiliser d’autres fournisseurs de services infonuagiques. Par conséquent, les besoins de croissance de Microsoft ne seraient plus aussi pressants. Même si Microsoft prévoit encore d’investir près de 80 milliards de dollars dans des centres de données d’IA au cours de l’exercice, ce recul indique que le secteur est de plus en plus au fait des risques de surproductivité. La poursuite des ambitieux objectifs de croissance compte tenu du risque de surproduction représente un défi de taille, car le contexte entourant l’IA continue d’évoluer rapidement.
Sur une note positive, les données publiées cette semaine brossent un portrait favorable de l’économie américaine. Pour le quatrième trimestre de 2024, le produit intérieur brut (PIB) a progressé de 2,4 % sur une base annualisée, grâce à la croissance vigoureuse des bénéfices des sociétés qui s’est élevée à 5,9 % (la hausse trimestrielle la plus forte depuis plus de deux ans). Une révision à la hausse des exportations nettes, des dépenses publiques et des investissements des entreprises a aussi contribué à la bonne tenue de l’économie, même si l’augmentation des dépenses de consommation a été inférieure aux estimations initiales (de 4 %).
Les événements qui se succèdent sur la scène politique constituent toutefois de nouvelles sources d’incertitude. Les menaces de tarifs proférées par l’administration Trump continuent de faire craindre des perturbations sur les chaînes d’approvisionnement, un accroissement des coûts et des répercussions sur la confiance des consommateurs et des entreprises. Les investisseurs craignent que ces politiques entravent la croissance des bénéfices et du PIB au cours des prochains trimestres.
Les secteurs de l’automobile et du bois d’oeuvre commencent déjà à subir les contrecoups de ces tarifs. Cette semaine, le président Trump a annoncé des tarifs de 25 % sur les automobiles importées à partir du 3 avril et son intention d’élargir les tarifs aux principales pièces automobiles d’ici le 3 mai.
Les constructeurs automobiles du pays, qui dépendent de chaînes d’approvisionnement complexes à l’échelle mondiale, ont répété qu’il était impossible de rapatrier la production à court terme, car cela peut prendre des années avant de rééquiper les usines et de réorganiser la logistique. Les analystes préviennent que ces tarifs pourraient entraîner une hausse substantielle du prix des véhicules, qui se répercuterait sur les consommateurs et les fabricants.
Qui aurait pu penser que les tarifs du président Trump sur le bois d’œuvre canadien pourraient avoir un effet sur un produit aussi banal que le papier hygiénique? Pourtant, ils pourraient entraîner une pénurie de ce produit ménager essentiel, ce qui ravive les craintes de voir les consommateurs se ruer sur ce produit comme au tout début de la pandémie il y a cinq ans.
Nous suivrons de près les tarifs réciproques qui viseront chaque pays et qui seront annoncés la semaine prochaine, à l’occasion de ce que le président Trump qualifie de « Jour de la
libération ».
Une chose est certaine, la guerre commerciale est loin d’être terminée et entraînera bien des remous sur les marchés au cours des prochaines semaines.
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