La retraite est toutefois devenue une source de stress financier de plus en plus grande ces dernières décennies, en raison d'un ensemble de facteurs qui la rendent beaucoup plus complexe.
Le déclin des régimes de retraite à prestations déterminées
Au Canada, de nombreux types d'emplois offraient auparavant un régime de retraite à prestations déterminées. Tant l’entreprise que le personnel y participaient, et un revenu garanti à vie était versé à la retraite. En conséquence, la retraite était beaucoup plus facile à gérer (et moins stressante).
Toutefois, depuis les années 1990, on observe une diminution progressive de la participation de la main-d’œuvre canadienne à des régimes de retraite à prestations déterminées. Sans ce revenu de retraite garanti, cette main-d’œuvre a dû de plus en plus assumer la responsabilité de sa propre épargne‑retraite, la perspective de partir à la retraite sans un montant défini de revenu étant une situation beaucoup plus complexe.
Une longévité accrue
Autrefois (dans les années 1950), la population canadienne pouvait espérer vivre jusqu'à 68 ans environ (un peu moins pour les hommes, un peu plus pour les femmes). Il était donc assez facile de financer une retraite d'environ cinq ans, même en l'absence d'un régime de retraite d'employeur.
Aujourd'hui, l'espérance de vie d'une femme canadienne de 65 ans est de 87 ans et celle d'un homme du même âge est de 85 ans. Leurs placements de retraite doivent donc durer 20 ans, voire plus, et constituer une somme importante qui leur permettra d’y survivre.
Inflation élevée
L'inflation est l'une des pires menaces qui pèsent sur les personnes retraitées. Si les prestations de retraite de l'État, comme le Régime de pensions du Canada, le Régime des rentes du Québec et la Sécurité de la vieillesse, sont liées à l'inflation, ce n'est pas le cas de l'épargne‑retraite. Idéalement, il faut donc que votre épargne suive au moins l'inflation, afin que votre argent ne perde pas de son pouvoir d'achat.
Cette situation peut même poser problème lorsque l'inflation est faible et frise l'objectif gouvernemental de 2 %. Les placements sûrs (tels les comptes d'épargne à taux d'intérêt élevé et les CPG) offrent généralement des rendements très bas lorsque le taux d'inflation est faible. Par conséquent, pour nous assurer que l’inflation ne gruge pas notre épargne, nous sommes nombreux à devoir investir dans des placements plus risqués à la retraite. D’où notre prochain défi...
La volatilité des marchés
Les gens ont toujours obtenu les rendements potentiels les plus élevés en investissant dans des actions, car celles-ci offrent des rendements sous forme de dividendes et de gains en capital (l’augmentation de valeur de votre placement).
Cependant, ces placements s’avèrent plus complexes pour les personnes retraitées en raison de la volatilité intrinsèque des marchés boursiers. Dans le passé, un marché baissier (une chute de valeur de 20 % ou plus) s’est produit environ tous les sept ans.
Étant donné que la présence d'un marché baissier au tout début de votre retraite peut avoir une grande incidence sur votre épargne‑retraite (renseignez-vous sur la façon dont le risque lié à la séquence des rendements peut influer sur votre épargne-retraite), il n'est pas étonnant que de nombreuses personnes retraitées hésitent à détenir trop de placements en actions.
Des placements conçus pour relever les défis de la retraite au XXIe siècle
Compte tenu de tous les défis auxquels sont confrontées les personnes retraitées au pays, il existe plusieurs éléments clés qu'elles attendent généralement de leur épargne-retraite :
Revenu régulier : Lorsque vous passez de l'épargne-retraite à son utilisation pour vous procurer un revenu, vous devez pouvoir en retirer de l'argent aussi facilement et aussi efficacement que possible sur le plan fiscal (dans le cas des comptes non enregistrés). Certains placements manquent de liquidité, ce qui complique leur conversion rapide en espèces. C'est pourquoi vous avez besoin de placements qui génèrent des revenus réguliers et fiables pour financer votre retraite, ou qui sont faciles à convertir en liquidités au besoin.
Stabilité : Pour de nombreuses personnes, l'épargne-retraite doit durer jusqu'à la fin de leur vie, avec peu ou pas de revenus d'emploi pour la compléter. Elles doivent donc protéger leur épargne contre les replis du marché. Malheureusement, en privilégiant les placements « garantis », comme les CPG, non seulement votre argent est immobilisé pour une période déterminée, mais vos rendements ne suivent souvent même pas l'inflation. Les personnes retraitées ont plutôt besoin d'une combinaison de stratégies et de placements conçus pour assurer la stabilité en protégeant leur portefeuille de placement en période de volatilité.
Croissance : Compte tenu du danger que présentent la longévité et l'inflation pour l'épargne‑retraite, il ne suffit pas de protéger ses placements contre les revers boursiers. Il faut également qu'une partie au moins de votre portefeuille connaisse une croissance importante. Pour ce faire, vous devez investir dans des placements ayant un potentiel de croissance, tels que les actions, l'immobilier, le crédit privé et les placements non traditionnels.
Efficacité fiscale : Plus votre revenu de retraite est fiscalement avantageux, plus vous conservez d'argent et plus votre épargne dure longtemps.
L'épargne-retraite doit pouvoir atteindre un certain nombre d'objectifs en apparence contradictoires : assurer la stabilité tout en se fructifiant et en générant des revenus réguliers. Il n'est donc pas étonnant que bon nombre trouve cette tâche ardue. Examinons quelques-unes des principales options dont disposent les personnes retraitées pour tirer un revenu de leurs placements.
Rentes
Il s'agit de produits financiers conçus pour vous verser régulièrement une somme fixe pour une période donnée ou pour le reste de votre vie. Il existe habituellement trois types de rentes :
Rente à durée déterminée : Cette rente prévoit le versement d’un montant fixe pendant une période déterminée. Si vous décédez avant la fin de cette période, votre succession ou votre bénéficiaire reçoit généralement le solde de la valeur de votre rente. Si vous épuisez cette rente de votre vivant, vous risquez de vous retrouver dans une situation financière difficile.
Rente viagère : Ce type de rente vous procure un revenu garanti votre vie durant. Normalement, les versements cessent au décès, mais certaines sociétés vous permettent d'ajouter un bénéficiaire, moyennant un supplément.
Rente variable : Dans le cas de cette rente, l'institution financière investit votre argent et vous fournit une combinaison de revenus fixes et variables. Le montant du segment variable dépend du rendement des placements.
Les versements de rente peuvent varier considérablement en fonction d'un grand nombre de facteurs, notamment :
- votre âge;
- votre sexe;
- votre état de santé;
- le montant investi;
- le type de rente;
- le fournisseur de la rente.
Par exemple, les hommes reçoivent généralement un montant plus élevé que les femmes, car leur espérance de vie est moins longue. Plus la personne est âgée, plus le montant de la prestation est élevé, et si elle est en très bonne santé, le montant de la prestation peut être inférieur (son espérance de vie étant plus longue).
Le montant du versement dépend également du montant investi : par exemple, si vous investissez 100 000 $ dans une rente, vous pouvez recevoir jusqu'à 8 000 $ par an si vous êtes un homme âgé de 72 ans, ou 6 500 $ dollars par an si vous êtes un homme âgé de 65 ans. Vous recevrez ensuite le double de ce montant si vous investissez 200 000 $, le triple si vous investissez 300 000 $, et ainsi de suite.
Le montant de rente versé par différents fournisseurs varie, parfois jusqu’à concurrence de 10 % entre le montant le plus élevé et le plus bas. Le montant que vous recevez varie également selon que les placements utilisés pour acheter la rente sont détenus dans des comptes enregistrés (par exemple, un REER) ou des comptes non enregistrés. Les rentes provenant de comptes enregistrés sont généralement beaucoup plus imposées, mais cela dépend de votre revenu imposable global.
Les rentes à durée déterminée et les rentes viagères présentent comme principal avantage de vous garantir le versement d’un montant déterminé chaque mois, peu importe l'évolution des marchés. Toutefois, elles présentent aussi plusieurs inconvénients qu'il convient de connaître.
- Votre argent est gelé – vous ne pouvez pas accéder à des sommes forfaitaires si vous en avez besoin.
- Vous n'avez pas votre mot à dire sur le mode d’investissement – le fournisseur de la rente le fait en votre nom.
- Votre famille peut ne pas récupérer votre investissement si vous décédez plus tôt que prévu.
- Si le fournisseur de la rente fait faillite, il se peut que vous ne récupériez pas la totalité de votre argent.
- Il peut être coûteux d'ajouter certaines options supplémentaires, comme la désignation d'un bénéficiaire.
- Des commissions et d'autres frais peuvent vous être facturés.
- Les revenus des rentes provenant de comptes enregistrés, tels les REER, peuvent être imposés au taux marginal d'imposition le plus élevé.
Portefeuilles d’obligations
Les obligations d'État et de société sont en fait des prêts accordés par vous, la personne qui investit, à un gouvernement (local, provincial ou fédéral) ou à une société. Des intérêts réguliers vous sont versés jusqu'à l'échéance de l'obligation, et vous récupérez alors votre placement initial.
En transférant vos placements dans un portefeuille composé d'une grande diversité d'obligations, vous pouvez vous assurer de recevoir des versements d'intérêts stables qui vous procureront un revenu de retraite.
Cette stratégie répond en quelque sorte à deux des exigences en matière de revenu de retraite : un revenu régulier et la stabilité. Toutefois, il faut savoir que les obligations de société sont plus risquées que les obligations d'État, tout en offrant généralement des rendements plus élevés. Par ailleurs, si vous devez vendre vos obligations avant leur échéance, vous risquez de perdre une partie du capital investi, si les taux d'intérêt ont augmenté entre-temps. Et lorsqu'il s'agira de remplacer les obligations arrivées à échéance, vous devrez peut-être accepter un taux d'intérêt inférieur.
En détenant tous vos placements en obligations, vous vous privez de beaucoup de croissance, et c'est là l'un des problèmes. L'intérêt versé sur les obligations (en particulier les obligations d'État sûres) est généralement bien inférieur aux rendements que vous pouvez obtenir en investissant une partie de votre portefeuille dans des actions.
Rappelons aussi que les intérêts des obligations sont généralement imposés au taux marginal d'imposition. Autrement dit, vous pourriez finir par payer beaucoup plus d'impôt sur le revenu des obligations que sur celui des actions où vous touchez des dividendes et des gains en capital (dont le taux d’imposition est inférieur).
Actions générant des revenus
Un portefeuille d'actions de société qui versent régulièrement de très bons dividendes peut apporter les revenus réguliers et la croissance dont vos placements de retraite ont besoin. Le potentiel de croissance des actions est considérable : l'indice S&P 500 par exemple (qui comprend environ 500 des plus grandes entreprises américaines) a enregistré des rendements annuels moyens de plus de 10 % depuis sa création en 1957.
En investissant dans des sociétés qui versent des dividendes, vous pouvez percevoir des dividendes de l'ordre de 4 à 5 % tout en voyant la valeur de vos placements augmenter. Par ailleurs, cette stratégie présente notamment l’avantage de pouvoir bénéficier du crédit d'impôt pour dividendes sur les dividendes de sociétés canadiennes. Cette forme de revenu est donc imposée à un taux nettement inférieur à celui des intérêts obligataires. De plus, les gains réalisés grâce à l'augmentation de la valeur de vos actions (gains en capital) sont généralement imposés à la moitié du taux appliqué aux intérêts des obligations.
Cette stratégie présente toutefois le désavantage de concentrer tous vos placements dans des actions, et donc de ne pas offrir la stabilité nécessaire à la retraite.
Et, bien que le marché boursier finisse toujours par récupérer ses pertes, les personnes retraitées pourraient devoir liquider une partie de leurs actions pour se procurer un revenu. Elles se trouveraient donc à encaisser ces pertes, et leur épargne perdrait une bonne partie de sa valeur. Elles pourraient ainsi survivre à leur épargne-retraite.
Fonds communs de placement de revenu de retraite
Un fonds commun de revenu de retraite utilisant une approche de « rendement total » peut répondre aux trois besoins à combler – revenu, croissance et stabilité.
Ce type de fonds contient un portefeuille diversifié d'obligations et d'actions (dont souvent des actions à dividendes) et fournit un revenu régulier en combinant dividendes, intérêts, gains en capital et remboursement de votre placement initial, le cas échéant. Selon le type de produit dans lequel vous investissez, le rendement annuel peut correspondre à 4 à 6 % de la valeur de votre placement, généralement versé sur une base trimestrielle ou mensuelle.
Cette combinaison de sources de revenus peut être très efficace sur le plan fiscal, étant donné que certaines des sources de revenus ont des taux d'imposition préférentiels et que les remboursements de capital ne sont pas imposés du tout. En fournissant un paiement régulier, quelle que soit l'évolution de vos placements, votre épargne devrait durer tout au long de votre retraite.
IG peut vous aider à convertir vos placements en revenu de retraite
Les Portefeuilles de revenu mensuel bonifié Profil IG sont spécialement conçus pour permettre aux personnes retraitées d'utiliser leurs placements pour se procurer un revenu de retraite qui répond à tous les défis de la retraite au XXIe siècle :
Fournir un revenu régulier : ces Portefeuilles permettent de toucher un revenu annuel de 5 % ou de 6 % correspondant à la valeur totale de votre portefeuille et versé mensuellement.
Assurer la stabilité : ces Portefeuilles sont de nature plus conservatrice et sont donc conçus pour offrir un rendement régulier et une protection en cas de recul des marchés.
Assurer la croissance : les Portefeuilles font appel à des gestionnaires d'actif mondiaux qui ont fait leurs preuves en matière de rendement et de production de revenus.
Efficacité fiscale : la diversification du type de revenu versé par les Portefeuilles permet une meilleure efficience fiscale comparativement à un revenu de retraite versé uniquement sous forme d'intérêts ou de dividendes.
Parlez avec votre conseiller ou conseillère IG des deux Portefeuilles de revenu mensuel bonifié Profil (Équilibré canadien à revenu fixe et Équilibré canadien neutre). Il ou elle pourra recommander celui qui vous convient le mieux en fonction de votre situation personnelle, et vérifier qu’il s’intègre bien à votre plan financier global. Si vous n’avez pas de conseiller IG, vous pouvez en trouver un ici.
Ce contenu, rédigé et publié par IG Gestion de patrimoine, contient des renseignements de nature générale seulement. Son but n’est pas de vous inciter à acheter ou à vendre des produits de placement précis, ni de vous fournir des conseils juridiques, fiscaux ou de placement. Il convient d’obtenir des conseils adaptés à votre situation personnelle auprès d’un conseiller ou d’une conseillère d’IG Gestion de patrimoine.
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