La définition de rendement des placements peut parfois être très subjective et dépendre des objectifs, de l’horizon temporel et des perspectives de chaque investisseur et investisseuse. Or, le fait de se concentrer uniquement sur les résultats à court terme et de ne pas avoir une vision d’ensemble peut conduire les gens à prendre des décisions qui auront des conséquences négatives sur leur succès à long terme.
Il est par conséquent essentiel de comprendre que le rendement des placements peut être influencé par de nombreux aspects.
Jetons un coup d’œil aux facteurs influant sur le rendement des placements, soit les facteurs économiques, la conjoncture des marchés, les facteurs fondamentaux propres à chaque entreprise, les stratégies de placement, les cycles du marché et les facteurs comportementaux. Nous verrons aussi que de bons conseils financiers sont essentiels pour maximiser le rendement des placements.
Facteurs économiques
L’économie en général a une grande influence sur le comportement des marchés boursiers. Les principaux indicateurs économiques, comme les taux d’intérêt, l’inflation et la croissance du PIB, déterminent souvent les tendances du marché et le prix des actifs.
Taux d’intérêt : les banques centrales, comme la Réserve fédérale américaine, la Banque du Canada et la Banque centrale européenne, fixent les taux d’intérêt de manière à contrôler l’inflation et à stimuler la croissance économique. Les variations des taux d’intérêt peuvent avoir des effets importants sur les marchés boursiers et obligataires.
Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les coûts d’emprunt augmentent aussi, si bien que les bénéfices des sociétés peuvent diminuer et le cours des actions peut être affecté. Parallèlement, les taux obligataires vont normalement monter, rendant les placements à revenu fixe plus intéressants que les actions.
Inflation : l’inflation mesure l’augmentation du prix des biens et services au fil du temps et touche les différents types d’actif de différentes manières. Par exemple, les actions ont tendance à bien se comporter pendant les périodes inflationnistes modérées, car les entreprises répercutent la hausse des coûts sur la clientèle. Cependant, une inflation persistante peut réduire le pouvoir d’achat, pesant ainsi sur les actions et obligations.
Le graphique ci-dessous illustre l’impact qu’a récemment eu l’inflation sur le marché boursier américain. En 2022, lorsque l’inflation s’est envolée, le marché boursier américain a connu le mouvement inverse et a perdu de la valeur. Or, quand l’inflation a commencé à se résorber en 2023, le marché boursier s’est redressé.
Croissance du PIB : la croissance du produit intérieur brut (PIB) est une mesure de l’activité économique. Elle est étroitement liée aux bénéfices des sociétés. Une forte croissance du PIB se traduit généralement par une hausse des bénéfices des sociétés, qui, elle, conduit à un bond du cours des actions.
Conjoncture des marchés
De nombreux facteurs externes ont une incidence sur le rendement des placements à court et à long terme, notamment l’humeur du marché, les événements mondiaux et les dynamiques propres aux secteurs. Ceux-ci engendrent souvent de la volatilité et de l’incertitude, mais ils peuvent également offrir des occasions, car l’histoire nous enseigne que les marchés finissent toujours par évoluer vers de nouveaux sommets.
Humeur du marché : la confiance des investisseurs et investisseuses (ou son absence) est souvent à l’origine des fluctuations des prix à court terme. L’humeur du marché peut être influencée par les nouvelles, les bénéfices annoncés par les entreprises et les indicateurs macroéconomiques. Lorsque l’humeur est positive, les investisseurs et investisseuses sont plus susceptibles d’acheter des actions, ce qui provoque une hausse des prix. À l’inverse, la peur et l’incertitude peuvent mener à des ventes massives.
Événements mondiaux : les conflits géopolitiques, les catastrophes naturelles et les pandémies sont des événements pouvant avoir une incidence considérable sur les marchés mondiaux. Par exemple, la pandémie de COVID-19 a causé un fort repli des marchés boursiers mondiaux au début de 2020. Cependant, ces derniers se sont redressés grâce aux mesures de relance économique des gouvernements et à l’adaptation des entreprises aux nouvelles réalités.
Rotation sectorielle : les différents secteurs de l’économie (la technologie, la santé, l’énergie, etc.) se comportent différemment en fonction de la conjoncture des marchés et des cycles économiques. Par exemple, le secteur de la technologie risque d’enregistrer une surperformance durant une expansion économique, tandis que les secteurs défensifs comme la santé et les services aux collectivités connaissent de meilleures performances en période de repli.
Stratégie de placement
La démarche de gestion de portefeuille (une gestion active ou passive, la répartition de l’actif et la gestion du risque) choisie par l’investisseur ou l’investisseuse joue un rôle important dans la détermination du rendement des placements.
Gestion active ou gestion passive?
La gestion active consiste à prendre des décisions de placement stratégiques visant à surpasser le marché, tandis que la gestion passive cherche plutôt à imiter le rendement d’indices du marché précis. Les stratégies actives peuvent enregistrer un rendement supérieur dans certains contextes, particulièrement dans des marchés inefficients, alors que les stratégies passives offrent généralement de meilleurs rendements au fil du temps en raison de leur moindre coût.
Répartition de l’actif
Un portefeuille bien diversifié qui équilibre actions, obligations et actifs alternatifs permet de gérer le risque et d’accroître le rendement. La répartition de l’actif permet de rendre le portefeuille conforme à la tolérance au risque et aux objectifs financiers de l’investisseur ou de l’investisseuse.
Gestion du risque : les mécanismes de gestion du risque, comme les stratégies de couverture, de diversification et de protection contre les replis boursiers, sont essentiels pour protéger le capital. Les mesures du rendement corrigé du risque comme le ratio de Sharpe permettent d’évaluer le rendement réalisé compte tenu du risque couru.
Cycles du marché
La nature cyclique des marchés, y compris les phases haussières et baissières, a un impact majeur sur le rendement des placements. Le fait de comprendre ces cycles facilite la prise de décisions.
Marchés haussiers et baissiers : les marchés haussiers se caractérisent par une hausse des cours et un regain de l’optimisme, tandis que les marchés baissiers se caractérisent par une chute des cours et un pessimisme généralisé. Il est important de reconnaître ces tendances pour planifier les décisions de placement et gérer les risques.
Récessions et reprises : les récessions entraînent souvent la chute des bénéfices des sociétés et du cours des actions, tandis que les reprises offrent des occasions lorsque les marchés rebondissent. Certains titres comme les obligations ou les titres défensifs ont tendance à mieux se comporter pendant les récessions, alors que les actions cycliques produisent des rendements supérieurs en période de reprise.
Influences externes : les politiques gouvernementales, la réglementation, les progrès technologiques et les tendances environnementales sont tous des facteurs qui pèsent sur le rendement du marché. Par exemple, les politiques budgétaires, les lois fiscales et les modifications réglementaires peuvent toutes avoir des conséquences importantes sur les différents secteurs économiques.
Facteurs comportementaux
La psychologie et le comportement des investisseurs et investisseuses jouent un rôle crucial dans le rendement des placements. Les décisions dictées par les émotions et les tentatives d’anticiper les marchés se traduisent souvent par de mauvais rendements.
Psychologie : les émotions telles que la peur et la cupidité poussent souvent les gens à prendre des décisions irrationnelles qui les conduisent à acheter au plus haut lorsque les marchés sont euphoriques et à vendre au plus bas dans les épisodes de panique. La finance comportementale cherche à comprendre et à atténuer ces tendances.
Anticipation des marchés : essayer d’anticiper les marchés (acheter et vendre en fonction des prévisions à court terme) peut entraîner des occasions manquées et un rendement moindre. Les statistiques montrent que l’investissement systématique à long terme produit généralement de meilleurs rendements que les stratégies d’anticipation des marchés.
Pourquoi les facteurs comportementaux sont-ils si importants? Ils nuisent souvent à la prise de décision, notamment lorsque les émotions prennent le dessus, et provoquent des réactions impulsives. Comme le montre le tableau ci-dessous, les investisseurs et investisseuses ont tendance à acheter davantage lorsque les marchés sont élevés et à vendre lorsqu’ils baissent.
Le rôle des conseils financiers
Les conseils financiers aident grandement à comprendre ces facteurs de rendement. Ils offrent des stratégies personnalisées et une gestion de portefeuille continue, et constituent un frein aux décisions émotives.
Stratégies de placement sur mesure : les conseillères et conseillers financiers peuvent créer des stratégies de placement sur mesure en fonction de votre tolérance au risque, de votre horizon de placement et de vos objectifs financiers et s’assurer que vous disposez de la bonne combinaison de placements pour un succès à long terme, en la faisant évoluer tout au long de votre vie.
Suivi et rééquilibrage : une évaluation périodique du rendement et un rééquilibrage régulier du portefeuille sont essentiels pour que votre plan reste conforme à vos objectifs financiers. Les conseillers et conseillères s’assurent que les portefeuilles demeurent diversifiés et que leur répartition est appropriée pour faire face aux changements du marché.
Frein aux décisions émotives : les conseillers et conseillères offrent des conseils objectifs et cohérents pour vous aider à prendre des décisions de placement.
L’avantage d’une gestion de placements professionnelle
Un portefeuille bien diversifié est essentiel pour gérer le risque et améliorer le rendement; les spécialistes de la gestion des placements sont indispensables pour parvenir à cet équilibre. Ces personnes disposent des connaissances et des ressources requises pour analyser les différents facteurs ayant une incidence sur le rendement des placements et y réagir.
Ces professionnel(le)s surveillent activement le marché pour ajuster les portefeuilles lorsque nécessaire, tirer parti des occasions et atténuer les risques. Une telle surveillance active est la clé pour gérer les subtilités de l’investissement et connaître un succès durable dans un contexte de marché dynamique.
Parler de rendement
Votre conseiller ou votre conseillère IG prendra le temps de vous expliquer le rendement des placements de votre portefeuille et les facteurs qui influent sur ses résultats, et de s’assurer que votre portefeuille continue de respecter votre plan financier et vos objectifs. Au besoin, il ou elle vous suggérera d’y apporter des modifications.
Si vous avez des questions au sujet du rendement de vos placements, n’hésitez pas à communiquer avec votre conseiller ou votre conseillère IG. Si vous n’avez pas de conseiller ou conseillère IG, vous pouvez en trouver un ou une ici.
Ce contenu, rédigé et publié par IG Gestion de patrimoine, contient des renseignements de nature générale seulement. Son but n’est pas de vous inciter à acheter ou à vendre des produits de placement précis, ni de vous fournir des conseils juridiques, fiscaux ou de placement. Il convient d’obtenir des conseils adaptés à votre situation personnelle auprès d’un conseiller ou d’une conseillère d’IG Gestion de patrimoine.
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